Name: BibiGPT AI 总结：2025-7-28 大摩最新闭门会：全国调研后对反内卷的理解，月末会议前瞻及稳定币更新
Uploaded: 2025-07-28T05:12:49.000Z
Duration: 1 h 13 min 2 s

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2025-7-28 大摩最新闭门会：全国调研后对反内卷的理解，月末会议前瞻及稳定币更新

💰下半年政策展望：渐进与被动

🤝中美谈判：拖字诀与长期博弈

🔍反内卷的深层原因与改革方向

📊经济与通胀走势：渐进再通胀

🌉稳定币：定义、监管与香港角色

🏦稳定币对金融业的影响与机遇

🚀富途：稳定币生态中的核心受益者

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## 摘要
本次摩根士丹利闭门会议主要讨论了三个核心议题：反内卷的理解与投资启示、稳定币在中国的落地应用及投资机遇、以及中美谈判的潜在可能性。会议深入分析了当前市场关注的结构性亮点，强调了叙事改善与现实严峻并存的局面，并对下半年的政策主线进行了定调，认为结构调整和渐进托底将是主旋律。同时，会议还探讨了稳定币在香港的试点及其对金融市场的影响，并对相关投资机会进行了展望。

## 亮点
- 💡 **反内卷的长期视角：** 中央对反内卷的决心和意志逐渐增强，从中长期（12-24个月）来看，有望在不同行业实现供需平衡，提升企业利润率，并最终改善整体市场投资回报率。 #反内卷 #供给侧改革 #投资回报
- 💰 **稳定币的桥梁作用：** 稳定币作为联系传统金融市场和虚拟货币市场的桥梁，凭借其区块链技术，有望在跨境支付、产业链融资等现实应用中发挥作用，但同时也需警惕其可能带来的系统性风险。 #稳定币 #虚拟货币 #金融创新
- 🇭🇰 **香港稳定币试点的意义：** 香港发展稳定币，可作为试验田和防火墙，探索其使用场景和政策应对，并为离岸人民币稳定币的发行奠定法律基础，有助于巩固香港作为全球金融中心的地位。 #香港 #金融中心 #人民币
- 📈 **附图证券的潜在优势：** 附图证券在香港加密货币交易生态系统中具有品牌、客群基础和牌照布局等优势，有望在稳定币相关业务中获得较大收益，成为稳定币发展的受益者。 #附图证券 #加密货币 #交易平台
- ⚠️ **稳定币的潜在风险：** 稳定币在刺激交易和投资的同时，可能放大市场波动性，并对全球融资成本和金融资产定价造成压力，这些风险仍需深入研究和对冲。 #风险管理 #市场波动 #金融稳定

#反内卷 #稳定币 #香港金融 #投资策略 #中美关系

## 思考
1.  稳定币在香港的试点，对于国内的金融监管政策会产生什么影响？
2.  在反内卷的背景下，哪些行业或企业能够率先受益，又有哪些可能受到冲击？


BibiGPT AI 总结：2025-7-28 大摩最新闭门会：全国调研后对反内卷的理解，月末会议前瞻及稳定币更新

## Summary
本次摩根士丹利闭门会议主要讨论了三个核心议题：反内卷的理解与投资启示、稳定币在中国的落地应用及投资机遇、以及中美谈判的潜在可能性。会议深入分析了当前市场关注的结构性亮点，强调了叙事改善与现实严峻并存的局面，并对下半年的政策主线进行了定调，认为结构调整和渐进托底将是主旋律。同时，会议还探讨了稳定币在香港的试点及其对金融市场的影响，并对相关投资机会进行了展望。

## Highlights
- 💡 **反内卷的长期视角：** 中央对反内卷的决心和意志逐渐增强，从中长期（12-24个月）来看，有望在不同行业实现供需平衡，提升企业利润率，并最终改善整体市场投资回报率。 #反内卷 #供给侧改革 #投资回报
- 💰 **稳定币的桥梁作用：** 稳定币作为联系传统金融市场和虚拟货币市场的桥梁，凭借其区块链技术，有望在跨境支付、产业链融资等现实应用中发挥作用，但同时也需警惕其可能带来的系统性风险。 #稳定币 #虚拟货币 #金融创新
- 🇭🇰 **香港稳定币试点的意义：** 香港发展稳定币，可作为试验田和防火墙，探索其使用场景和政策应对，并为离岸人民币稳定币的发行奠定法律基础，有助于巩固香港作为全球金融中心的地位。 #香港 #金融中心 #人民币
- 📈 **附图证券的潜在优势：** 附图证券在香港加密货币交易生态系统中具有品牌、客群基础和牌照布局等优势，有望在稳定币相关业务中获得较大收益，成为稳定币发展的受益者。 #附图证券 #加密货币 #交易平台
- ⚠️ **稳定币的潜在风险：** 稳定币在刺激交易和投资的同时，可能放大市场波动性，并对全球融资成本和金融资产定价造成压力，这些风险仍需深入研究和对冲。 #风险管理 #市场波动 #金融稳定

#反内卷 #稳定币 #香港金融 #投资策略 #中美关系

## Questions
1.  稳定币在香港的试点，对于国内的金融监管政策会产生什么影响？
2.  在反内卷的背景下，哪些行业或企业能够率先受益，又有哪些可能受到冲击？
