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摘要

视频分析了特朗普政府加征关税政策的本质和可能带来的全球经济动荡。作者认为，加征关税并非阴谋论，而是特朗普为赢得选举、巩固政治地位的手段。此举将严重冲击全球贸易体系，导致资本流动停滞，引发滞胀和萧条，甚至可能瓦解现有的美元霸权体系。对于中国而言，应加速国内改革，解决消费问题，以应对外部挑战。

要点

• 特朗普加征关税是为赢得选举，巩固政治地位。
• 加征关税将严重冲击全球贸易体系，导致资本流动停滞。
• 全球贸易体系的崩溃会彻底恶化全球资本的循环。
• 美国可能面临滞胀困境，经济政策将失效。
• 美元霸权体系可能瓦解，全球金融秩序面临崩溃风险。
• 中国应加速国内改革，解决消费问题，以应对外部挑战。

核心逻辑

特朗普为政治利益加征关税 -> 冲击全球贸易体系 -> 资本流动停滞 -> 全球经济面临滞胀和萧条 -> 美元霸权体系可能瓦解 -> 中国应加速改革，解决内需问题。

关键数据

• 中国产品出口到美国的平均关税税率相较于去年可能会提高额外的64%。
• 美国1974年到2023年累计贸易逆差高达18.3万亿美元，同期资本账户的顺差高达19.1万亿美元，两者的相关系数高达0.87。
• 广东省工信厅数据以及浙江省制造业协会的数据，我国东南沿海的电子代工行业的毛利率在疫情之后的这几年中维持在1.8%到3.5%。
• 如果海外美元回流减少20%，美国十年期国债收益率推高1.5%到2%左右，美国联邦政府的利息支出每年额外增长3000亿元左右。
• 标普500的成分股里面，外资持股比例高达15%，如果美元回流减少，每股日均的交易量将下降25%，估值则会下降超过30%。